VW podría vender partes de su unidad de robotaxi

El alemán Manager Magazin informó sobre la "importante ampliación de capital" que incluye la venta de una participación minoritaria en ADMT. Según el informe, VW ya ha comenzado a buscar un socio estratégico dentro del sector o un inversor financiero. El modelo de negocio - VW suministra vehículos como como ID. Buzz AD, la gestión de flotas, los sensores y el software para taxis autónomos- se describe como "una historia hecha para inversores". El jefe de ADMT, Christian Senger, que anteriormente dirigió la filial de software Cariad, afirma que el despliegue del robotaxi en las ciudades de todo el mundo podría generar miles de millones en ingresos para el Grupo.

Varias partes implicadas en la ampliación de capital habrían confirmado a la revista económica que la directiva del director general de VW, Oliver Blume, es "mantener el control sobre ADMT y, por tanto, sobre Moia. Pero la entrada de un socio estratégico y potencialmente de inversores financieros sería beneficiosa".

Sin embargo, las consideraciones se extienden más allá de ADMT y de la marca Moia, aunque el proyecto del robotaxi se considera la empresa con más futuro que actualmente busca socios. Manager Magazin escribe literalmente que el mayor fabricante de automóviles de Europa ha "iniciado la gran venta". VW también está buscando compradores o copropietarios para otras unidades de negocio, como la filial de Porsche MHP (una empresa de consultoría informática) o el proveedor de servicios de ingeniería IAV.

Al parecer, también hay conversaciones en curso sobre participaciones menos conocidas, como el gran proveedor de motores Everllence y la inversión de VW (a través de Porsche) en la empresa de software estadounidense Applied Intuition. Internamente, se dice que las negociaciones sobre las condiciones de venta de Everllence son tan polémicas que las partes interesadas y los banqueros de inversión ya están perdiendo la paciencia. Otras participaciones, como la cartera de tecnología para bicicletas (Porsche está, entre otros, invertida en el fabricante de accionamientos para bicicletas eléctricas Fazua), son tan menores que se consideran "negocios marginales deficitarios" dentro del Grupo VW.

Por ahora no hay inversores para PowerCo

La dirección de VW ha excluido deliberadamente dos áreas de sus consideraciones sobre ampliaciones de capital con inversores externos o socios estratégicos: las marcas de automóviles y el negocio de baterías del Grupo. Ha habido repetidos rumores de que VW podría incorporar a terceros a la filial de baterías PowerCo, con sede en Salzgitter, para compartir los elevados costes de inversión. Sin embargo, al menos por ahora, ese no es el caso. Al parecer, el equipo directivo de VW quiere esperar hasta que la producción funcione de forma fiable. En ese momento, podrían demostrar a los socios potenciales que dominan la tecnología y que PowerCo es una inversión atractiva, en lugar de una apuesta por la producción de baterías que no funciona, como se ha visto con Northvolt.

Las ventas parciales de marcas de automóviles también parecen descartadas por ahora, con Manager Magazin nombrando específicamente a Audi y Cupra. Rivales como Stellantis ya han sacado a bolsa marcas de alto perfil y gran margen como Ferrari para monetizar partes del negocio. Dentro de VW, Lamborghini, filial de Audi, también podría ser una candidata, pero no parece que se esté considerando por el momento.

La dirección del Grupo pretende utilizar los ingresos de las ventas parciales que se están preparando para cubrir algunas de sus inversiones estratégicas, ya que miles de millones tendrán que fluir hacia el desarrollo de la conducción autónoma, la tecnología de baterías y los vehículos, tanto eléctricos como de combustión. Aunque estas inversiones futuras no pueden posponerse, las ventas y los beneficios de marcas antaño fiables como Audi y Porsche, que generaban regularmente superávits multimillonarios, se están erosionando.

El propio Blume confirmó estas consideraciones hace meses. En abril, dijo a Manager Magazin en una entrevista que el Grupo revisaría sus participaciones bajo la pregunta guía: "¿Qué queremos seguir poseyendo nosotros mismos en el futuro?". Este proceso parece estar concretándose ahora, con un equipo dedicado de antiguos banqueros de inversión y consultores.

El último informe también sugiere que la salida anticipada del director de RRHH de VW, Gunnar Kilian, en julio, está relacionada con las ventas (parciales) previstas. Como presidente del consejo de supervisión de Everllence, Kilian trabajó en su reestructuración durante cuatro años y, ante una rentabilidad del 9% en 2023, había insistido en mantener al constructor de motores dentro del Grupo. Finalmente fue desautorizado: Everllence está ahora en discusión y Kilian tuvo que irse. El comunicado oficial del Grupo sobre su marcha citaba "diferentes puntos de vista sobre la gestión de los holdings" como motivo de la escisión.

manager-magazin.de (en alemán; paywall)